Возможные краткосрочные корреляции биткоина с золотом и индексами Nasdaq только вводят в заблуждение. Об этом пишет The Block со ссылкой на отчет Bernstein.
Аналитики инвестиционной компании во главе с Гаутамом Чхугани считают более точными индикаторами:
сокращение розничных продаж;
растущую гонку корпоративных накоплений;
возобновление притока средств в биржевые фонды.
Все эти факторы ведут к «сокращению предложения» цифрового золота, которое устремится к новым максимумам, считают эксперты.
На прошлой неделе Cantor Fitzgerald совместно с SoftBank, Tether и Bitfinex представила ориентированную на накопление биткоина инвестиционную фирму Twenty One Capital. Ожидается, что стартовый объем ее резервов составит 42 000 BTC. Помимо вложений от участников проекта, структура планирует привлечь $385 млн через конвертируемые облигации и $200 млн за счет продажи акций перед выходом на биржу.
«Twenty One стремится повторить биткоин-сценарий Strategy, хотя и с более низкой капитальной базой», — отметили в Bernstein.
Компания Майкла Сэйлора собрала около $22 млрд в 2024 году и еще $8,6 млрд в текущем с помощью различных финансовых инструментов. Преимущество Twenty One аналитики видят в ее спонсорах — чистая прибыль только Tether за прошлый год составила $13 млрд.
«В любом случае, игра в накопление биткоинов становится конкурентной», — констатировали специалисты Bernstein.
Институционалы накапливают цифровое золото. Государства на подходе?
Сейчас около 80 публичных компаний владеют в общей сложности 700 000 BTC — 3,4% от теоретической эмиссии криптовалюты в 21 млн монет.
Динамика биткоин-резервов Strategy и остальных компаний. Данные: Bernstein.
После примерно двух месяцев «вялых потоков» на фоне падения биткоина на 31% от исторического максимума, поступления в спотовые ETF с начала апреля снова стали положительными. На прошлой неделе показатель составил $3 млрд — рекордное значение за пять месяцев, отметили аналитики.
Удерживаемые биржевыми фондами монеты составляют более 5,5% общего предложения, что эквивалентно AUM примерно в $109 млрд. При этом на долю институционалов приходится почти 33%, тогда как в сентябре 2024 года показатель составлял 20%.
Распределение долей в спотовых BTC-ETF. Данные: Bernstein.
Среди учреждений 48% объемов биткоин-ETF удерживают инвестиционные консультанты, 31% — хедж-фонды.
В совокупности в биржевых продуктах и корпоративных резервах хранится почти 9% эмиссии первой криптовалюты.
Недавний указ президента США о создании биткоин-резерва может стать катализатором принятия цифрового золота за пределами учреждений и корпораций, уверены эксперты Bernstein.
Хотя уже текущий импульс от накопления криптовалюты компаниями может подтолкнуть ее к новым максимумам в 2025 году, потенциальные покупки правительством Соединенных Штатов не заложены в цену, подчеркнули они.
Биржевое предложение BTC сокращается
Остатки биткоина на биржах снизились до 13% от общей эмиссии с 16% в конце 2023 года. Но с учетом роста цены за этот период в долларовом выражении запасы цифрового золота на торговых площадках даже выросли, признали в Bernstein.
Сооснователь и CEO Satoshi Action Fund назвал сокращение биткоин-балансов бирж бычьим сигналом. Но его мнение касательно подобного индикатора оспорил аналитик Джеймс Чек, известный под ником Checkmate.
Oh, we've seen it before.Engagement farming with exchange balances is so 2021.Hop on the M2 supply wagon instead. https://t.co/kmbFrokEvH— _Checkmate 🟠🔑⚡☢️🛢️ (@_Checkmatey_) April 26, 2025
По его оценке, зачастую за отток монет с платформ принимают перемещение активов по каким-то причинам между кошельками. Чек считает, что более актуально следить за глобальной денежной массой — агрегатом М2. Ранее в Bitwise отметили, что рост показателя «исторически был благоприятным условием» для рисковых активов вроде биткоина.
Аналитики Bernstein прогнозируют, что к концу 2025 года криптовалюта достигнет пика текущего цикла на отметках около $200 000. С неизбежными медвежьими периодами они ожидают выхода цены на $500 000 к 2030 году и курса в $1 млн к концу 2033 года.
«В долгосрочной перспективе мы считаем, что фундаментальные показатели биткоина определяются его собственной траекторией спроса и математически доказанным неизменным предложением в 21 млн монет. Сегодня добыто 19,9 млн BTC, а из оставшихся 1,1 млн почти 95% будут сгенерированы в течение следующих 10 лет», — подчеркнули специалисты компании.
Трейдеры ожидают коррекцию перед продолжением роста
Ряд аналитиков полагает, что биткоин протестирует достигнутые уровни поддержки перед ралли к новым максимумам.
$BTC Sunday update:Interesting week ahead with earnings reports from Meta, Amazon & Apple, but also PCE inflation data and labour market data.I'll keep de-risking my swing long trade from $77k by continue taking profits in this current zone. Spot bags are fine.🧵↓ (1/4): pic.twitter.com/VK3jjseTtP— CrypNuevo 🔨 (@CrypNuevo) April 27, 2025
«Все очень просто — я пока не вижу возобновления импульса. Вполне возможно, что мы увидим третий этап роста до $97 000, когда появится определенная ликвидность», — написал криптотрейдер под ником CrypNuevo.
При этом он допустил ретест котировками 50-дневной экспоненциальной средней для 4-часового таймфрейма, которая составляет $91 850.
Частный аналитик под псевдонимом Roman ожидает более глубокую просадку — до $88 000. Он сослался на индикатор стохастической RSI, сигнализирующий о перекупленности.
С Roman согласился YouTube-блогер Мэтью Хайленд, но отметил, что падению может предшествовать рост до $99 500.
Трейдер под ником Skew указал на «нерешительность» инвесторов, которая обусловила текущее ценовое движение. Он рекомендовал сосредоточить внимание на диапазоне $90 000-92 000.
На момент написания биткоин торгуется в районе $94 500. За последние сутки котировки практически не изменились.
Криптовалютный индекс страха и жадности находится в нейтральной зоне на отметке 54, хотя 23 апреля показатель достигал 72.
Данные: Alternative.
Напомним, в ARK Invest спрогнозировали рост первой криптовалюты до $2,4 млн к концу 2030 года на фоне принятия актива учреждениями и суверенными фондами.
