Бразильская ферма Engenho Velho в штате Парана первой в стране получила кредит под залог токенизированных коров. Десять животных общей стоимостью 120 000 реалов (~$23 300) обеспечили заем на 100 000 реалов (~$19 400), пишет CNN Brasil.
Операцию в формате CPR-F провела BMP Sociedade de Crédito Direto — компания прямого кредитования, аккредитованная Центробанком Бразилии. Затем BMP передала права на этот кредитный актив фонду Target FIDC, который зарегистрировал сделку на бирже B3.
Как работает токенизация коров
Токенизацией коров занимается агротех-стартап Cowmed. На животных одевают умные ошейники, которые в реальном времени отслеживают состояние здоровья, поведение и геолокацию. Собранные данные преобразуются в зашифрованный цифровой идентификатор и привязываются к кредитному договору — благодаря этому необходимость в физической проверке фермы отпадает.
«Мы взяли живой, материальный актив — корову — и превратили его в цифровой актив с уникальным кодом, который отслеживается в режиме реального времени. Такая цифровизация позволяет официально регистрировать его на B3 в качестве ценной бумаги», — рассказал CNN Brasil гендиректор Cowmed Тьяго Мартинс.
Зачем это нужно фермерам
Прежде банки закладывали в оценку скота скидку до 60%, поскольку не имели достоверной информации о состоянии и локации животных. Так, реальная корова за 20 000 реалов превращалась в залог на 8000. Директор Target FIDC Умберту Бреннера отметил, что «мониторинг устраняет эту неопределенность».
Схема появилась на фоне углубляющегося кредитного кризиса в бразильском агробизнесе. По данным Serasa Experian, в 2025 году число заявлений на защиту от банкротства в отрасли достигло 1990 — почти в четыре раза больше, чем 534 заявления в 2023 году.
Риски
На случай гибели животного в сделку заложен защитный буфер: изначально в залог включается примерно на 20% больше голов, чем требуется. Если одна из коров погибает, производитель может заменить ее в системе — платформа сгенерирует новый хеш-код для заменяющего животного.
Тем не менее живой скот остается более волатильным активом, чем облигации. Вспышки заболеваний или падение цен на молочные продукты могут обрушить стоимость залога еще до того, как датчики успеют обновить статус.
Масштаб и планы
Сейчас Cowmed отслеживает около 100 000 голов скота на 1200 фермах в шести странах Америки — Бразилии, США, Канаде, Уругвае, Парагвае и Боливии. Совокупная стоимость поголовья оценивается примерно в 2 млрд реалов (~$395,4 млн). Компания прогнозирует, что в течение двух лет до 20% этих животных (около 400 млн реалов, или ~$77,6 млн) удастся вовлечь в оборот в качестве токенизированного залога.
Target FIDC прорабатывает еще четыре сделки по аналогичной схеме с другими производителями и планирует выдать по этой модели около 5 млн реалов (~$971 тыс.) кредитов до конца 2026 года.
Напомним, в марте проект INDEX анонсировал запуск токенизированной нефти, привязанной к глобальным бенчмаркам Brent и WTI.
https://forklog.com/exclusive/brazilskij-fenomen
