Группа исследователей и разработчиков Ethereum предложила изменить политику эмиссии сети через сжигание части консенсусных наград валидаторов. Черновик Tapered Issuance Burn получил предварительный номер EIP-8363.
Среди авторов инициативы — участник команды Lodestar Dapplion Жером де Тиши, исследователь Ethereum Foundation Джастин Дрейк и другие разработчики.
Предложение предполагает, что по мере роста доли ETH в стейкинге сеть будет сжигать все большую часть наград валидаторов за аттестации, предложения блоков и участие в комитете синхронизации. При достижении 60,25 млн ETH в стейкинге — примерно 50% текущего предложения — вычет достигнет 100%.
Изменения предлагают вводить постепенно в течение 18 месяцев. Авторы считают, что это уберет нижний предел доходности стейкинга и снизит стимул блокировать все большую долю ETH.
Аргументы авторов
В EIP говорится, что действующая кривая эмиссии не отключает стимул к стейкингу даже при очень высокой доле заблокированных монет. По оценке авторов, доходность не опускается ниже примерно 1,5% годовых даже при блокировке всего предложения ETH.
«Стимул к стейкингу никогда не отключается. Где он остановится? Нигде», — заявил де Тиши.
Авторы считают, что дальнейший рост стейкинга может усилить концентрацию ETH у крупных кастодианов, бирж и провайдеров ликвидного стейкинга. Еще один риск — вытеснение обычного эфира из DeFi токенами вроде LST, которые несут риски конкретного эмитента или смарт-контракта.
🚨 New EIP: Tapered Issuance BurnWe just submitted an EIP to ethereum/EIPs: a minimal, market-driven fix to Ethereum's issuance policy removing the incentive for stake growth beyond 50% of ETH supply.EIP-8361 by @pintail_xyz, @jdetychey, @dapplion, @pa7x1, @ladislaus0x &… pic.twitter.com/g1uzWPycQ4— Jerome de Tychey 🦇🔊 (@jdetychey) August 4, 2026
В документе утверждается, что сжигание части наград должно защитить нейтральность ETH как актива и снизить размывание долей держателей, которые не участвуют в стейкинге.
«Постоянно растущая эмиссия — это налог на размывание для каждого держателя: стейкайте или будете размыты», — заявил де Тиши.
Критика предложения
Инициатива уже столкнулась с критикой со стороны разработчиков, стейкеров и основателей DeFi-проектов. Оппоненты предупредили, что сокращение наград может ударить по соло-валидаторам, ослабить институциональный спрос на ETH и затронуть рынки, связанные с доходностью стейкинга.
Основатель Aave Стани Кулечов заявил, что снижение наград может ослабить спрос на ETH со стороны институционалов и активность заимствований в DeFi. По его словам, предложение «не достигает цели, которую пытается достичь, и фактически вредно для Ethereum».
Unfortunately this proposal doesn't achieve the outcome it tries to achieve and is actually hurtful for Ethereum.It caps Ethereum staking rewards to 0% when over 50% of supply staked.What this mean is that Ethereum staking yield becomes unpredictable and even fully… https://t.co/IYUst52Dt3— Stani (@StaniKulechov) August 4, 2026
Глава Ether.Fi Майк Силагадзе считает, что изменения сильнее всего ударят по соло-стейкерам, у которых обычно выше относительные издержки.
This is so disappointing on every level.EIP released with 48 hours notice for comments. Realistically 4 months before it goes live. For a major network economics change with far reaching implications for all of DeFi.Every builder on Ethereum opposes this. Why is this a focus?… https://t.co/qQbCui8aju— Mike Silagadze🛡 (@MikeSilagadze) August 4, 2026
«Это плохо для децентрализации, это плохо для принятия Ethereum и это плохо для репутации сети, которая внедряет вещи таким образом. Это укрепляет позицию критиков Ethereum, что сетью управляет небольшая группа инсайдеров без всякого уважения к реальным пользователям и разработчикам в цепочке», — подчеркнул он.
Де Тиши на форуме Ethereum Magicians отметил, что пользователи крупных провайдеров стейкинга платят комиссии и несут риски посредников, поэтому при снижении доходности такие сервисы тоже теряют привлекательность. При этом он признал, что влияние изменений на разные группы стейкеров остается предметом спора.
EIP-8363 пока находится на стадии черновика. Предложение не утверждено, не запланировано и не включено в апгрейд Hegota. Отдельные вопросы вызвали сроки обсуждения: документ появился незадолго до дедлайна для подачи дополнительных EIP.
https://forklog.com/exclusive/lean-ethereum-chto-obeshhaet-solomennaya-karta-buterina
Напомним, в июне на Ethereum Research предложили разрешить валидаторам перенаправлять до 10% наград за стейкинг на финансирование экосистемы. Тогда среди рисков также называли картелизацию валидаторов, конфликт интересов между операторами и держателями ETH, а также избыточную эмиссию.
