Криптовалюты демонстрируют худшую динамику среди всех классов активов, несмотря на благоприятные макроэкономические события. Аналитики Wintermute связали это с перераспределением денежных потоков в другие сегменты.
https://t.co/0x7UKVwQZo— Wintermute (@wintermute_t) November 4, 2025
По их словам, глобальная ликвидность продолжает расширяться на фоне снижения ставки ФРС и завершения количественного ужесточения.
Единственным негативным моментом стала неуверенность главы Федрезерва Джерома Пауэлла касательно дальнейшего смягчения монетарной политики. Вероятность еще одного снижения ставки в декабре упала с 95% до 68%, спровоцировав переход инвесторов к защитным стратегиям.
«Распродажи носили не панический, а скорее технический характер, напоминая ребалансировку портфелей. Но если фондовый рынок быстро восстановился, криптовалютный сегмент продолжил движение в боковом диапазоне», — отметили эксперты.
Основным фактором текущей рыночной динамики они назвали распределение ликвидности. Из трех ключевых источников притока — ETF, стейблкоинов и DAT — работают только «стабильные монеты», объем которых вырос на $100 млрд с начала года.
https://forklog.com/news/dat-kompaniya-sequans-prodala-970-btc-dlya-pogasheniya-dolga-na-fone-padeniya-bitkoina
Что дальше?
Специалисты Wintermute подчеркнули, что рыночная структура остается здоровой — леверидж сократился, волатильность под контролем.
«Биткоин остается якорем со стабильным притоком в ETF и ограниченным предложением на биржах, тогда как Ethereum и отдельные токены L1/L2 показывают ранние признаки относительной силы», — заявили они.
За последние сутки цена первой криптовалюты опустилась почти на 3% — до ~$101 400. Ethereum просел на 5,5%, на момент написания актив торгуется на уровне ~$3300.
Источник: CoinGecko.
Против общего тренда пошли монеты децентрализованных бирж для торговли бессрочными фьючерсами: Hyperliquid (+6,6% за сутки) и Aster (+16,9%). Анонимные монеты также продолжают расти — котировки Monero увеличились на 7,8% за прошедшие 24 часа.
Для возобновления восходящей динамики основных криптовалют необходимы увеличение притоков в биржевые фонды и покупки со стороны криптоказначейств, отметили эксперты.
График оттоков и притоков средств в спотовые биткоин-ETF. Источник: SoSoValue.
«Концепция четырехлетнего цикла утратила актуальность. Механика, ранее двигавшая его — предложение майнеров и халвинги, — потеряла значение на зрелом рынке. Теперь ее определяет ликвидность», — пояснили в Wintermute.
Напомним, в начале октября о «смерти» цикла биткоина заявили аналитики K33.
Аналогичного мнения придерживаются инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган и генеральный директор CryptoQuant Ки Ен Джу.
