Китайские регуляторы начали сдерживать выход производителей гуманоидных роботов на биржу на фоне опасений из-за высоких оценок компаний и качества их выручки. Об этом Reuters сообщили источники, знакомые с ситуацией.
По их словам, власти используют неформальные рекомендации, известные как «оконное руководство», чтобы задерживать отдельные размещения.
Один собеседник агентства заявил, что IPO компаний сектора фактически приостановлено, другой назвал ситуацию временным отраслевым замедлением и подчеркнул отсутствие формального запрета.
Комиссия по регулированию рынка ценных бумаг Китая на запрос Reuters не ответила.
Ранее в The Information писали, что ведомство неофициально уведомило ряд инвестбанков и инвестиционных компаний об ужесточении требований к размещениям производителей гуманоидов.
По словам источников Reuters, одним из основных факторов стала волатильность акций Unitree Robotics после выхода компании на площадку STAR Market Шанхайской фондовой биржи 19 августа.
Производитель разместил бумаги по 150,8 юаня за акцию при оценке около 61 млрд юаней ($9 млрд) и привлек 6,1 млрд юаней ($905 млн). Спрос со стороны розничных инвесторов превысил предложение более чем в 8000 раз.
В первый день торгов акции Unitree закрылись на уровне 845 юаней — на 460% выше цены IPO. В начале сессии котировки достигали 1100 юаней.
К 21 сентября бумаги потеряли 55% от пикового значения.
Динамика акций Unitree Robotics (Yushu Technology) на STAR Market. Источник: Yahoo Finance.
Как минимум шесть китайских производителей гуманоидных роботов готовятся к выходу на биржу. Среди них Deep Robotics, X Square Robot и AgiBot.
Регуляторы изучают источники выручки
Особое внимание власти уделяют доходам робототехнических компаний от проектов при поддержке местных администраций.
Собеседник Reuters отметил центры сбора данных, где обучают роботов, и совместные предприятия с властями. В последних государственные структуры порой обеспечивали 80-90% первоначальных инвестиций.
Такие проекты приносят производителям заказы, увеличивают выручку и помогают соответствовать требованиям для листинга. Регуляторы изучают, отражают ли подобные доходы устойчивый спрос со стороны независимых клиентов.
По оценке источника, близкого к инвесторам отрасли, стоимость некоторых производителей могла бы снизиться на 60-70%, если исключить выручку, связанную с центрами сбора данных.
Ранее глава Mech-Mind Robotics Шао Тяньлань также утверждал, что некоторые высокооцененные компании в сфере воплощенного ИИ используют для увеличения выручки центры сбора данных, сделки со связанными сторонами и другие, по его мнению, неустойчивые источники дохода.
https://forklog.com/exclusive/ai/temnaya-storona-kimi
Китай продолжил поддержку робототехники
Замедление IPO не означает отказ Пекина от развития гуманоидных роботов. Власти относят воплощенный ИИ — системы, способные воспринимать окружающую среду и взаимодействовать с физическим миром, — к стратегическим направлениям.
Опрошенные Reuters участники рынка отметили смещение внимания инвесторов от демонстраций возможностей роботов к реальному внедрению, объемам заказов и коммерческой устойчивости компаний.
24 августа Министерство промышленности и информатизации КНР опубликовало проект национальной системы стандартов для гуманоидных роботов.
Документ предусматривает разработку как минимум 100 ключевых стандартов к 2028 году, включая требования к технологиям, системам, применению, испытаниям и безопасности. Внедрение и популяризация стандартов должны охватить более 200 компаний.
На фоне ужесточения подхода к робототехническим IPO китайские компании в целом продолжают активно привлекать капитал.
По данным LSEG, приведенным Reuters, с начала 2026 года компании материкового Китая получили $148,9 млрд через размещения акций и конвертируемых бумаг — на 59% больше год к году.
На технологический сектор пришлось 41% этой суммы.
Напомним, в июне аналитики банка Morgan Stanley повысили прогноз поставок роботов-гуманоидов из Китая на 2026 год с 28 000 до 50 000 единиц.
https://forklog.com/news/ai/v-ace-robotics-sprognozirovali-moment-chatgpt-dlya-robotov
