«Не биткоин растет, а доллар падает». Итоги года и прогнозы от Владимира Менаскопа

Какие страхи остались в 2023 году, а какие продолжат влиять на DeFi и дальше? Своими наблюдениями и прогнозами с читателями ForkLog делится Web3-предприниматель и криптоэнтузиаст Владимир Менаскоп. С одной стороны, нет ничего скучнее, чем подведение итогов года: все, кто в курсе, и так все знают (точнее — так думают), а кто не в курсе — в принципе не интересуются.  С другой — слишком много стало вокруг Web 3.0 FUD, FOMO и прочих нелицеприятных аббревиатур, а значит, самое время поговорить о том, что действительно важно: o HODL на главном уровне — ментальном.  Всегда стараюсь оценивать ниши, векторы, отрасли, рынки, сферы по «боковым трендам», то есть по каким-то глобальным тенденциям, которые никуда, скорее всего, не денутся и через пять, и через 50 лет, а в ряде случаев и через 500. Пример такой тенденции — транзакционная репутация. Но есть и другие. О них и пойдет речь ниже.  Абстракция аккаунта — лишь часть пазла Абстракция учетной записи — одна из базовых ставок тех, кто стремится сделать криптосферу с приставкой mass adoption. Хорошо это или плохо? Не стану утверждать однозначно.  При этом два «А» в названии (Account Abstraction) требуют высказаться по этому вопросу.  Вот ряд тенденций, которые ведут нас к этому: Сложность некастодиальных решений (MetaMask, Trustee, Trust, Bitcoin.Core) очевидна, но энтузиастам они подходят, поскольку базовый тезис этой механики прост: «Твои ключи — твои деньги». Но массам это вряд ли интересно.  Поэтому, в частности, появились снапсы для MetaMask и WaaS-решения от Coinbase и Trust: вполне рабочий B2B-заход для решения проблемы доступности. И 2023 год здесь стал определяющим.  При этом низкая безопасность централизованных решений никуда не ушла: достаточно вспомнить количество взломов в DeFI-сегменте или даже хак с SIM-картой Виталика Бутерина.  При этом некастодиальность сама по себе не спасает от пробелов централизованных посредников: например, серверов, откуда загружаются обновления.  Равно как не спасают они и от прямых атак (direct hacks): таких как отравление адресов и/или транзакций.  Поэтому, с одной стороны, происходит интеграция все большего количества решений для безопасности конечного пользователя, а с другой — сам кошелек оказывается все более похожим на обычное приложение (dapp остается всем тем же app, но вот только без приставки d).  А это хорошо или плохо? Вопрос неправильный. Какой же правильный? «Кому это нужно?» — вот верный вопрос. И ответов на него множество: Тем, кто только пришел в криптоиндустрию. Тем, кто разобрался с плюсами и минусами кошельков и решил пойти дальше. Тем, кто по каким-то причинам хочет спонсировать первичные транзакции: скажем, проектам, раздающим аирдропы. Тем, кто…  Можно долго продолжать, но целевые аудитории явно большие. Другое дело, что альтернатива полноценных некастодиальных решений должна остаться. Иначе мы рискуем попасть в мир CBDC фактически голыми, если, конечно, признать, что цифровые одеяния давно стали не менее важны, чем крыша над головой и доступ к воздуху, еде и воде.  Медвежий рынок и эпоха CBDC 23–25 Для меня вехой падающего рынка 2022-2023 годов стали массовые увольнения, которые затронули фактически всех гигантов индустрии: от Coinbase и Binance до производителей железа. Это крайне показательно, поскольку IT-компании, в том числе «крипто», явно не умеют считать деньги и развиваются пока лишь из-за безумных фиатных вливаний в рынок.  В этом смысле не биткоин растет, а доллар падает. И падает он не просто так: с 2023 года мы переживаем первичный переход к цифровым валютам центральных банков (при том что нулевой состоялся в 2019—2022 годах).  Если скрестить эти две тенденции — медвежий крипторынок и растущий рынок CBDC, то станет ясно, что базовый тренд уходящего года был в том, чтобы насадить еще больше мифов, чем раньше. И первым значимым FUD-мифом стал прямой «наезд» на децентрализованные автономные организации.  ДАО-мир изменился, я чувствую это Если посмотреть на дела bZx, LBRY и на другие подобные пре- и инциденты, то станет ясно, что ключевое дело для индустрии — отнюдь не Ripple против SEC, а именно эти, где небольшие и небогатые организации должны сражаться с Левиафаном во плоти и бесконечным бюджетом про запас.  Есть немало VC-стартапов, таких как SuperDAO (мы его разбирали подробно), которые, абсолютно не понимая особенности отрасли, катализируют негатив среди сообществ: как инвесторов, так и участников ДАО.  При этом за 2023 год ряд конфликтов в Uniswap, EOS, Aragon и подобных завершился в пользу сообществ. По крайне мере комьюнити научились высказываться: громко, внятно, по делу.  Конечно, бывают и прямые, технические и организационные, атаки на ДАО, которые стоит научиться устранять. И в этом смысле атака на Tornado Cash показательная, а на Platypus Finance — стандартная. Но это лишь вечная борьба снаряда и брони, которая есть порождение принципа единства и борьбы противоположностей, тогда как насаждаемый FUD — атака информационная, а значит, идеологическая, и вот с ней справиться не так просто.  И для меня лично это куда более значимо, чем насаждаемые страх и ненависть. Впрочем, другая важная отрасль — DeFi — страдает на тех же основаниях.  DeFi 2.0: RWA, ReFi, NFT 2.0 и не только DeFi работают прекрасно: получить в полузакрытом мире доходность в 5%-15% в твердой валюте (будь это BTC, ETC, DAI или что-то еще) — не так плохо, как кажется.  Но прелесть DeFi еще и в том, что они никогда не останавливаются в развитии. В частности, сейчас видны следующие векторы: Финансиализация NFT 2.0 и прочих программируемых ассетов. В этом и заключается суть DeFi 2.0, а не только в лего-сборке, насаждаемой крупными игроками. Сам концепт дорос уже до программируемых пулов и вышел в виде реализации: речь о Uniswap v4. При этом, если уж беспокоиться о рынке DeFi, то только с точки зрения крупных игроков. Достаточно вспомнить прошлые истории (FTX, Celsius, 3AC, Terra), а равно самую звонкую из нынешних — Binance, чтобы понять, чем DEX лучше CEX. В этом смысле взлом Curve и любого другого проекта — «мелкий инцидент в сравнении с действиями SEC». Но понять это пока дано не каждому, особенно тем, кто не прочувствовал три пункта выше. Наконец, DeFi и дальше будут идти в ногу со временем — и даже опережать его, что уже видно по рынку RWA и ReFi.  В целом же децентрализованные финансы будут разрастаться как минимум по трем векторам: деривативы — первого, второго и последующих порядков; страхование — различные практики хеджирования и прямых выплат;  роутинг —он будет все интереснее, насыщеннее и сложнее.  Тем более что мы уже стоим на пороге больших TVL в L2-решениях, а L3 — не за горами. А вот гонка за ETF — еще один писк моды, а не то, что нативно принадлежит децентрализованным финансам. Задача централизованной (то есть публичной) власти в том, чтобы выделить негатив в криптосфере и убрать его от фиатных рубежей. Чего стоит подобное утверждение: «Власти Сингапура заморозили $1,8 млрд, связанные с отмыванием криптовалют». На самом деле — ничего, поскольку из $1,8 млрд в криптовалютах насчитывалось едва ли $27 млн.  Вкупе с возможным KYC внутри смартов Uniswap и блокировок от Tether возникает много интересного в оценке таких проектов, которые пытаются найти все новые и новые виды активов, будь то Asymetrix или Maverik, Envelop или Solv, Frax или Curve.  Но уйдем от очевидного застоя в противостоянии централизации и децентрализации в мир поэтапной эволюции и поговорим про L3.  L3 — уже реальность Не буду писать о банальном — о том, что Arbitrum, Optimism, zkSync выросли по пользовательской базе, dapps, TVL и другим параметрам, а также о том, что на OP Stack уже заработала далеко не одна успешная сеть (Mantle, Base и так далее).  Но зато скажу, что оба подхода к L3 работают: Когда делаем «дапсчейн» и идем «сверху вниз». Когда выбираем унифицированную сущность и экстраполируем на любой уровень: от L0 до L3, то есть идем «снизу вверх».  Поэтому L3-решения — такой же «боковой тренд», как и транзакционная репутация, но только в аспекте увеличения уровней абстракции: если AA помогает быстрее заходить B2C-пользователям, то лего-режим в DeFi и L3-проектирование предназначен для B2B (компаниям, разработчикам, ДАО).  Другое дело, что базируются они все в основном на PoS или синтетических консенсусах, а PoS-системы, как и ожилось, переживают массовые стресс-тесты и часто неудачно. Коротко обсудим и это. Стресс-тест для PoS Базовых проблем у PoS много. Я писал об этом на Forklog еще в 2020 году: здесь, здесь и здесь. Но вот несколько проблем, которые стали очевидны в 2023: Ethereum и цензура (от) валидаторов. Решение здесь лежит в плоскости внедрения ZKP-модулей, шифрования мемпула и так далее. Но идейно это всегда будет хуже, чем в PoW с открытыми майнинговыми пулами. Гонка за искусственным параметром TPS привела к тому, что многие другие, куда более значимые аспекты оставались в стороне, и в итоге мы имеем перерождение биткоина (например, его выигрыш у той самой «быстрой» Visa) и развитие L2-сетей c EVM-совместимостью на фоне рваного хайпа Aptos, Solana, Near и прочих «убийц» эфира (провалился и вездесущий TON, наступив на те же грабли). При этом PoW никуда не делся, хотя и сильно изменился после перехода на PoS, а его оракульная часть еще покажет себя — и не раз.  Кроме того, проверку на централизацию PoS-системы явно не прошли.  Все это подводит нас к тому, что вторым прорывом после блокчейна должны стать ZKP-решения. А на базе zkSNARKs или zkSTARKs (или даже чего-то совсем инновационного) — вопрос вторичный.  ZKP — наше все, или прогнозы на будущее Да, без этой технологии эволюционировать в мире централизованных цифровых денег, цензуры, кредитных рейтингов и прочего будет крайне сложно. Другое дело, что в 2023 году развивался технический аспект, а нужен уже бизнес. И я вижу в этом перспективу на 2024–2027 годы.  Но технология никогда не победит идеологию. Она может ее изменить, но не сломать. Поэтому куда важнее, как технологию понимает тот самый «простой человек», «массовый пользователь». А понимает он ее, честно сказать, отвратно. Судите сами. FOMO + FUD = FOOD для масс Когда происходит явный вектор атаки — взлом мостов — люди не идут искать ZeroLayer или даже EYWA. Они уходят на CEX, которые замораживают их деньги, подвергаются взломам и накручивают обороты на 88%-95%.  Когда люди услышали FOMO об ICO (примеры здесь и здесь), они изменили концепт токенсейла, сделав его похожим на VC-продукт, хотя сами ICO просто переродились в IDO, INO, IGO и другие форматы.  Когда люди слышат про биткоин, то уже не могут сказать, что это «грязные деньги». Но даже в 2023 году говорят, будто это «детище ЦРУ», хотя как раз Сатоши научил нас, что мы живем в недоверенной среде и не важно, кто ее произвел - нужно работать именно в ней. Яркий пример прошлых лет — TOR, разработанный некогда армией США. Или интернет.  Поэтому задача «номер ноль» для любого криптоэнтузиаста состоит в том, чтобы люди, входящие в криптосферу, были максимально образованы, грамотны и обеспечены, поскольку все иные реагируют на новостной фон неправильно. Коротко о перспективах Безусловно, оговорить все не выйдет, но вот ряд прогнозов, которые точно сбудутся (вопрос лишь в том, станет ли это нишей или целой сферой): Развитие децентрализованных социальных сетей: Lens, Mirror, Bluesky. При этом сами ДСС мигрируют все больше в сторону почт и чатов.  Транзакционная репутация: уже воплотилась в ретроспективных (Uniswap, Aptos, 1inch, Arbitrum, ShapeShift) и итеративных (Optimism) аирдропах, но есть еще огромный потенциал у SBT и других инструментов. Халвинг станет катализатором многих процессов, но по-прежнему не так, как этого ожидает большинство. И уж точно — не тогда, когда оно этого ждет;  Наверняка фиатные показатели топ-проектов, NFT-сектора и GameFi, а равно и многих других вырастут, но это по-прежнему не будет иметь к «чистому» Web 3.0 никакого отношения.  На этом у меня все.