Crypto Currency Tracker logo Crypto Currency Tracker logo
Forklog 2026-07-10 09:24:15

В JPMorgan обозначили главный структурный риск для биткоина

Продажи биткоин-запасов Strategy создают лишь периодическое давление на рынок. Настоящая структурная угроза для биткоина — развитие частной блокчейн-инфраструктуры, считают аналитики JPMorgan. Об этом пишет The Block.  В банке описали негативный сценарий, при которой токенизация, платежи и расчеты продолжат мигрировать в закрытые сети.  Если это произойдет, более широкая криптоэкосистема рискует столкнуться со «структурным дерейтингом» — замедлением активности, снижением ликвидности и ослаблением потоков капитала, что в конечном счете ударит и по биткоину. По оценке JPMorgan, до настоящего времени институциональное внедрение в основном отдавало предпочтение блокчейнам с ограниченным доступом, поскольку они обеспечивают более высокий уровень конфиденциальности, AML/KYC-контроль, прямое управление и регуляторную определенность. «Это создает конкурентную угрозу для публичных блокчейнов, таких как Ethereum», — заявили аналитики. Отдельно в JPMorgan упомянули позицию Банка международных расчетов (BIS), который предупреждал о рисках использования публичных блокчейнов в системно значимой финансовой инфраструктуру. Вместо этого BIS продвигает унифицированные реестры с разрешенным доступом, которые объединяют цифровые деньги ЦБ, депозиты коммерческих банков и токенизированные активы в регулируемой среде. Если подобные решения получат широкое распространение, особенно в непередаваемой форме, которую предпочитают регуляторы, потребность в стейблкоинах для институциональных платежей и расчетов может заметно снизиться. Эту тенденцию способны усилить блокчейн-инициатива SWIFT, а также проекты CBDC. Аналитики также усомнились в эффективности расчетов через публичные сети: отложенные и неттинговые операции сокращают потребность в ликвидности, повышают эффективность капитала и лучше соответствуют практике управления фондированием. Даже возможное одобрение CLARITY Act, по мнению JPMorgan, не обязательно обнулит риски. Более ясные правила для цифровых активов могут одновременно стимулировать развитие банковских токенизированных депозитов, укрепляя позиции действующих финансовых институтов и ограничивая роль стейблкоинов на базе публичных блокчейнов.  В качестве альтернативы аналитики предложили гибридную модель с совмещением фкнций публичных и частных протоколов. Напомним, в июне в JPMorgan указали на ухудшение экономики биткоин-майнинга, поскольку актив долгое время торгуется ниже себестоимости добычи.

Прочтите Отказ от ответственности : Весь контент, представленный на нашем сайте, гиперссылки, связанные приложения, форумы, блоги, учетные записи социальных сетей и другие платформы («Сайт») предназначен только для вашей общей информации, приобретенной у сторонних источников. Мы не предоставляем никаких гарантий в отношении нашего контента, включая, но не ограничиваясь, точность и обновление. Никакая часть содержания, которое мы предоставляем, представляет собой финансовый совет, юридическую консультацию или любую другую форму совета, предназначенную для вашей конкретной опоры для любых целей. Любое использование или доверие к нашему контенту осуществляется исключительно на свой страх и риск. Вы должны провести собственное исследование, просмотреть, проанализировать и проверить наш контент, прежде чем полагаться на них. Торговля - очень рискованная деятельность, которая может привести к серьезным потерям, поэтому проконсультируйтесь с вашим финансовым консультантом, прежде чем принимать какие-либо решения. Никакое содержание на нашем Сайте не предназначено для запроса или предложения