В декабре инвестиционные гиганты и исследовательские компании традиционно публикуют отчеты с рыночными прогнозами на следующий год, на которые ориентируются многие участники индустрии. Но даже наличие глубокой экспертизы и доступа к институциональным инструментам не всегда гарантирует точность предсказаний.
ForkLog внимательно перечитал прогнозы топовых аналитиков на 2025 год и сравнил их с объективной реальностью.
Клуб $200 000
Жаждущие извлечь максимальную прибыль на некогда щедром рынке криптовалют постоянно требуют дать им хоть какие-то ориентиры в графиках цен. Конечной целью технического и фундаментального анализа является попытка предсказать будущую стоимость активов — прежде всего биткоина и наиболее популярных альткоинов.
Оптимизм конца 2024 года, вызванный победой на выборах в США «криптопрезидента» Дональда Трампа, позволил авторитетным экспертам быть нескромными в оценке ситуации. Большинство из них сошлись на достижении цифровым золотом отметки $200 000 к концу 2025 года. Такой расклад поддержали ведущие аналитики: Bernstein, Standard Chartered и Bitwise.
Они оказались далеки от истины. 5 октября первая криптовалюта зафиксировала новый исторический максимум (ATH) «всего лишь» на отметках выше $125 708.
Дневной график BTC/USDT биржи Binance (18.12.2025). Источник: TradingView.
Эксперты Bitwise, вступив в «клуб $200 000», добавили, что Ethereum и Solana также смогут обновить ATH. Формально аналитики оказались правы: альткоинам удалось преодолеть исторический максимум, но краткосрочно и всего на несколько долларов выше предыдущего. Токен SOL 19 января 2025 года достиг цены ~$295, ETH обновил рекорд 23 августа, торгуясь по $4889 на бирже Binance.
Дневной график ETH/USDT биржи Binance (18.12.2025). Источник: TradingView.
VanEck пошли дальше и назвали точные уровни цен. Для второй по капитализации криптовалюты они предрекли $6000, для Solana — $500, но оказались сдержаннее других в отношении стоимости BTC, указав на отметку $180 000.
«После первого пика [в I квартале 2025 года] мы ожидаем коррекцию BTC на 30%, в то время как альткоины могут столкнуться с более резким падением — до 60% на фоне рыночной консолидации в летний период. Однако осенью вероятно восстановление: основные токены вновь наберут обороты и к концу года вернутся к своим предыдущим историческим максимумам», — предсказывали авторы отчета VanEck’s 10 Crypto Predictions for 2025.
Источник: VanEck.
В декабре аналитики инвестиционного фонда с $162 млрд активов под управлением нарушили ежегодную традицию и с юмором объявили о нежелании давать прогнозы на 2026 год, просто пожелав всем удачи.
No predictions for 2026. Good luck out there! pic.twitter.com/mQTe9u0BMh— VanEck (@vaneck_us) December 16, 2025
Долгосрочные прогнозы — шанс уклониться от обвинений в непрофессионализме. В ARK Invest Кэти Вуд ценят такой подход и формируют аналитику на пять лет вперед. В апреле фонд скорректировал свой прогноз цены биткоина с $1,5 млн до $2,4 млн к 2030 году.
Специалисты установили ориентиры для медвежьего, базового и бычьего сценариев на уровне $500 000, $1,2 млн и $2,4 млн соответственно. В предыдущем обзоре от 11 февраля ориентиры находились ниже — $300 000, $710 000 и $1,5 млн соответственно.
В свою очередь, в Bernstein ожидают выхода цены на $500 000 к 2030 году и курса в $1 млн к концу 2033 года с неизбежными медвежьими периодами.
Эксперты также переоценили акции криптокомпаний. Несмотря на то, что Bitwise действительно угадали с включением Coinbase Global в индекс S&P 500, они значительно промахнулись с ценой:
«Coinbase обгонит Charles Schwab, став самой дорогой брокерской компанией в мире, а цена ее акций превысит $700 за штуку».
Согласно TradingView, стоимость COIN не смогла преодолеть отметку $444 за акцию, с максимальной рыночной капитализацией около $107 млрд. Для сравнения: аналогичный показатель Charles Schwab достиг годового пика на отметках $176 млрд.
Дневной график акций Coinbase Global биржи Nasdaq (18.12.2025). Источник: Yahoo Finance.
Нужно больше времени
Халвинг биткоина, принятие крипто-ETF, улучшение регуляторного фона раззадорили самых прагматичных участников крипторынка. Аналитики достаточно хорошо угадали большое количество трендов, но не рассчитали погрешности макроэкономического влияния и поведения институционалов. В некоторых секторах индустрии хайп столкнулся с инерцией реального мира.
Прозрачность и удобство блокчейна заставили крупных игроков и рядовых пользователей обратить внимание на RWA. Так, специалисты VanEck и Bitwise, положившись на ожидание массовой миграции долговых обязательств США в ончейн, спрогнозировали достижения суммы $50 млрд в оцифрованных бумагах.
По данным RWA.xyz, сектор действительно показал уверенный рост в 2025 году, но достиг пиковых ~$18 млрд.
Стоимость оцифрованных активов реального мира. Источник: RWA.xyz.
Основным тормозом, вероятно, стали бюрократия и регуляторная неопределенность. Нарратив RWA жив, но для цифры $50 млрд потребуется еще немало времени.
Авторы прогноза Coinbase на 2025 год для институциональных инвесторов также отметили высокий потенциал направления:
«Тренд на RWA выходит за рамки казначейских облигаций США и фондов денежного рынка, набирая обороты в таких сферах, как частное кредитование, сырьевые товары, корпоративные облигации, недвижимость и страхование. Мы полагаем, что со временем токенизация сможет упростить весь процесс формирования портфеля и инвестирования, перенеся его в ончейн, хотя до этого момента может пройти еще несколько лет».
Другой сектор, на который обратили пристальное внимание аналитики, — L2 на биткоине (BTCFi). Команды Messari, Bitwise и VanEck пророчили мощное расширение и разблокировку триллионного капитала в сегменте.
Поначалу BTCFi действительно уверенно рос: лишь во второй половине 2024 года общий объем заблокированной стоимости (TVL) сегмента увеличился более чем в 10 раз, преодолев рубеж в $7 млрд. Однако уже в начале 2025 импульс угас, сменившись стагнацией и последующим снижением показателя.
По оценке аналитиков VanEck, совокупный TVL решений второго уровня на биткоине в 2025 должен был достичь 100 000 BTC — рост примерно на 600% по сравнению с предыдущим годом.
Рост TVL L2 на биткоине в 2024 году. Источник: VanEck.
Осенью принятие протоколов на базе первой криптовалюты ускорилось, и 15 декабря, согласно DefiLlama, показатель преодолел 78 000 BTC, ненамного отставая от прогнозов VanEck.
График TVL BTCFi. Источник: DefiLlama.
Тем не менее направление столкнулось с большими сложностями в принятии. Как отметил редактор ForkLog Алекс Кондратюк, «ключевым барьером для роста сегмента остается крайне низкое удобство использования сервисов», а приложениями в этом секторе «невозможно пользоваться рядовому человеку».
Не в яблочко
Порой прогнозирование трендов не просто не совпадает с реальностью, но выдает противоположный результат. Так случилось с целыми секторами крипторынка.
Аналитики Messari в отчете The Crypto Theses 2025 сделали акцент на двух направлениях — GameFi и DeSoc, которые можно смело назвать разочарованием года.
«Мы убеждены, что гейминг сохраняет колоссальный потенциал в качестве точки входа в Web3. Ожидается, что по мере прихода в сектор крупных Web2-игроков, выпуск более качественных игр и улучшение настроений среди геймеров создадут положительный кумулятивный эффект», — говорилось в прогнозе Messari.
Несмотря на сильный маркетинг и привлечение геймеров в новую игру ААА-класса Off The Grid, общая картина GameFi стагнировала.
Согласно Messari, на пике проект собрал более 150 000 одновременных зрителей на Twitch — этот результат был достигнут за счет стримов летсплейщиков первой величины, таких как Ninja, TimTheTatman и Shroud. Лидеры мнений не только демонстрировали механику геймплея, но и в доступной форме объясняли Web3-компоненты продукты.
Но даже такой маркетинг не помог игровой индустрии на блокчейне удержаться на плаву. Массовым геймерам сектор не показался привлекательным.
Скриншот игры Off The Grid. Источник: Epic Games.
По данным Footprint Analytics, количество активных пользователей Web3-игр с пиковых 2,5 млн в августе 2024 года к декабрю 2025 опустилось до 600 000.
Источник: Footprint Analytics.
Аналогично сложилась судьба социальных сетей на блокчейне, которые так и остались нишевым явлением. По данным Dune, за последние полгода показатель ежедневных пользователей ведущей платформы Farcaster продемонстрировал спад, удерживаясь в районе 30 000 юзеров. Статистика Lens и Friend.Tech указывает на отсутствие активности.
График ежедневного количества пользователей Farcaster. Источник: Dune.
Процент погрешности всегда присутствует в предсказаниях, касающихся быстро меняющегося рынка. Многие прогнозы аналитиков не сбылись, мем-токены, особенно связанные с ИИ, больше не вызывают былого интереса пользователей. Также из инфополя пропали площадки для предпродажи токенов и поинтов, и уж тем более тапалки вроде Hamster Combat.
Тем не менее профильные СМИ так или иначе обращаются к аналитическим отчетам и прогнозам. Эти материалы помогают лучше ориентироваться в усложняющемся и быстро меняющемся криптовалютном рынке, на который все заметнее влияют политические решения и действия крупных корпораций.
Однако нельзя забывать, что никакой авторитет специалистов не избавляет от необходимости принимать самостоятельные и взвешенные решения.
