Crypto Currency Tracker logo Crypto Currency Tracker logo
Forklog 2026-09-02 14:02:06

UBS: китайские платформы получат прибыль от ИИ через два-три года

Китайские интернет-гиганты начнут забирать большую долю прибыли от ИИ в течение двух-трех лет. Произойдет это, если ослабнут ограничения на поставки чипов и инфраструктуры, пишет SCMP со ссылкой на аналитиков UBS. Пока основную маржу в ИИ снимают поставщики «железа» и сопутствующих услуг — рынок упирается в дефицит мощностей, заявил глава исследований китайского интернет-сектора UBS Кеннет Фонг на мероприятии в Шэньчжэне. Если ограничения на чипы и инфраструктуру ослабнут, «ценовая власть» может перейти к интернет-платформам с большой аудиторией, данными и каналами дистрибуции, считает Фонг. По его словам, в Китае для таких компаний может вернуться фаза монетизации. Затраты интернет-гигантов насторожили рынок Прогноз прозвучал на фоне резкого роста ИИ-расходов Tencent и Alibaba. Последняя почти утроила капитальные затраты во втором квартале — до 52,8 млрд юаней ($7,86 млрд). Свободный денежный поток компании впервые стал отрицательным и составил минус 13,8 млрд юаней ($2,05 млрд). Alibaba за квартал, завершившийся в июне, показала отток свободного денежного потока на 44,7 млрд юаней ($6,65 млрд) — более чем вдвое выше годом ранее. Квартальные расходы компании достигли 67,7 млрд юаней ($10,07 млрд). В UBS отмечают: рынок настороженно смотрит на такие вложения на фоне замедления макросреды во второй половине года и давления на краткосрочную прибыль. Фонг оценил ежегодные траты китайских техкомпаний на ИИ в сумму, эквивалентную денежному потоку за год-полтора. Ставка на эффективность Даже если отдача окажется слабее ожиданий, эти расходы нужны, чтобы не вылететь из конкурентной гонки, добавил он. В UBS оценили совокупные затраты китайских технологических компаний на ИИ примерно в одну седьмую от расходов крупных американских конкурентов. Разрыв в банке связали с ограниченным доступом к передовым зарубежным чипам и меньшим масштабом бизнеса. В ближайшей перспективе это сохраняет преимущество за «железом» и инфраструктурой. Сильной стороной китайского ИИ-сектора в UBS назвали эффективность затрат. Аналитик UBS Securities Сюн Вэй оценил стоимость обучения китайских моделей менее чем в 10% от уровня глобальных лидеров. По его словам, средняя цена API у крупных китайских моделей — менее 20% от уровня международных конкурентов. По оценке UBS, в средне- и долгосрочной перспективе ключевым фактором станет не объем капитальных затрат, а доминирование платформ с крупной аудиторией, данными и каналами распространения сервисов. Напомним, в августе Alibaba привлекла на развитие ИИ-направления $10,2 млрд через размещение 710 млн новых акций.

Read the Disclaimer : All content provided herein our website, hyperlinked sites, associated applications, forums, blogs, social media accounts and other platforms (“Site”) is for your general information only, procured from third party sources. We make no warranties of any kind in relation to our content, including but not limited to accuracy and updatedness. No part of the content that we provide constitutes financial advice, legal advice or any other form of advice meant for your specific reliance for any purpose. Any use or reliance on our content is solely at your own risk and discretion. You should conduct your own research, review, analyse and verify our content before relying on them. Trading is a highly risky activity that can lead to major losses, please therefore consult your financial advisor before making any decision. No content on our Site is meant to be a solicitation or offer.